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主辦單位:長春市中小企業融資擔保有限公司
今天是:
擔保機構類收益互換項目探索與實踐
作者: 發布于:2017/2/10 9:45:52    所屬期刊:    點擊量:

業務背景
  在近些年中國經濟的發展中,出現了兩個較為明顯的“荒”: 2013年6月,由于央行收緊貨幣出現了“錢荒”;現如今,由于諸多原因又出現了“資產荒”。短短幾年,是什么原因導致了從“錢荒”到“資產荒”這種現象的產生呢?
  筆者認為主要是出于三個原因:第一,中國經濟持續下行,2015年中國經濟增速為6.9%,這也是自1990年以來的歷史最低增速。2016年上半年,中國經濟增速僅為6.7%,企業的效益也日益下降,從而導致了供給端優質資產的減少。第二,2014年至今,為了經濟“穩增長”,國家進行貨幣超發,進一步加劇了優質資產“供不應求”的局面。第三,之前大部分金融及類金融機構為了追求低風險、高收益,將大部分資源配置到了央企、國企及政府融資平臺。而隨著近年來《國務院關于加強地方政府性債務管理的意見》(國發〔2014〕43號)《關于印發〈地方政府存量債務納入預算管理清理甄別辦法〉的通知》(財預〔2014〕351號)《關于印發〈地方政府一般債券發行管理暫行辦法〉的通知》(財庫〔2015〕64號)這些文件的出臺,政府融資平臺融資權限受到限制,從以往大量的銀行舉債向金融脫媒、直接融資轉變。
  隨著“資產荒”的蔓延,優質資產持有人在融資時具備較高的議價能力,加上目前信貸市場的同質化競爭,使得銀行的收益受到擠壓,利差逐漸縮小。在這種金融環境下,很多銀行在提升自身風控能力的同時,適當放大風險容忍度,放寬了準入標準。在這股浪潮中,許多擔保機構也成為了銀行“無奈”去擔?;闹苯邮芎φ?,市場份額被極大地擠壓,業務體量明顯下降。很多擔保機構為了維持業務體量降低準入門檻,調低費率,但依然未能力挽頹勢,最終卻因為風險爆發退出了市場。擔保機構在當今這種銀行、券商等金融機構瘋搶優質資產、擠壓融資成本、不斷去擔?;慕鹑诃h境下,只有通過轉型升級、渠道延伸、產品創新,通過更新、更有效的多元化合作及結構化設計才能夠在業務規模萎縮、風險不斷暴露的狀況下找到新的出路。
  2016年……

(詳見2016年第四期《中國擔?!罚?/p>

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